Thailand, 8 april 2025 – Kiatnakin Phatra Securities (KKP) reviderade sitt SET-indexmål för 2025 till 1,230 1,460 poäng från XNUMX XNUMX, med hänvisning till fortsatt makroekonomisk press, långsam inhemsk återhämtning, stram penningpolitik och globala skatterisker.
Detta återspeglar bara en 5% uppsida från nuvarande nivåer, med potential för index att sjunka ytterligare till 1,000 XNUMX punkter om den ekonomiska svagheten kvarstår.
KKP noterade att bortsett från turismen har Thailands ekonomi varit i recession i nio kvartal i rad. EPS och BNP-tillväxt ligger fortfarande under trenderna före pandemi, medan finanspolitiska stimulanser tappar genomslag. Jämfört med andra marknader drivs Thailands underprestation främst av inhemska frågor snarare än externa faktorer.
Företaget ser risker under Q2/2025 från svag turism, långsammare export, mjuk konsumtion och tröga investeringar. En kraftig nedgång till 1,000 10 poäng kan dock föranleda akuta statliga ingripanden. Det enda stödet på kort sikt kan komma från att investerare träder in om värderingarna faller till ett P/E på 11–XNUMX.
En eventuell styrräntesänkning vid Bank of Thailands nästa möte den 30 april kan göra avkastningskurvan brantare och höja sentimentet. Tills tydligare stimulanser dyker upp, rekommenderar KKP att fokusera på säkra tillflyktsortssektorer som sjukhus (BCH, PR9, BDMS, BH), telekom (TRUE, ADVANC) och stora banker (KBANK, SCB).
Om stimulanser tillkännages kan mer riskfyllda aktier med hög skuldsättning (AWC, ERW, IRPC, GPSC), mindre banker, konsumentnära sektorer och fastigheter gynnas. Volatiliteten är fortsatt hög då nuvarande värderingar på P/E 12.2 fortfarande ser dyra ut. Investerare uppmanas att noggrant övervaka makrotrender och anpassa strategierna därefter.
